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周一(4月2日)亚市早盘,受耶稣受难日的影响,欧美市场周一仍普遍处于休市的状态,整体市场交投清淡。早些时候受美原油钻井数下降的影响以及中国原油期货上周五(3月30日)出现较大涨幅的影响,油价出现了回升。目前美油交投于65.17美元,日内高点和低点于65.36和64.86。

中国原油需求继续上升
  最新官方数据显示,1至2月份中国的原油需求较之去年同期上涨7.7%至1250万桶/日。所有的关键原油产品,包括液化天然气、汽油、喷气燃料、煤气以及燃料油需求在1至2月份均上涨2.4%至10.8%不等。

  同时在此期间,炼油厂的生产量同比增长了7.3%,达到了1160万桶/日。中国海关总署发布的数据显示,今年头两个月中国原油净进口量平均为44.7万桶/日,同比增长了20%。

原油投资缺口加大,库存或加速下行
  OPEC、国际能源署以及一系列国际石油公司的高管对2020年供应缺口的扩大以及潜在的价格上涨发出了警告,这是因为2014年油价暴跌后数年里上游投资急剧缩减,这或使得原油产能的不断下降。

  历史总是按照固有的足迹运行的,一般而言长期的低油价将会导致产业支出急剧减少,从而引起产量的下降,进而推升油价,这是原油行业的周期性特征。但是对于全球原油行业而言,美国页岩油产业的繁荣是始料未及的,至少10年前这一产业还并未存在。

  页岩油不是一个理想的生产调节者,但是过去的几年里发挥了重要作用,即使资本支出出现了大幅的下降,布伦特原油也依然维持在70美元附近。有效避免了再次拉升至100美元上方。在2014年油价暴跌之前,全球原油行业每年上游油气项目的支出超过了7000亿美元,在2015年和2016年,这一支出下降了约25%。咨询公司伍德·麦肯齐表示,上游的支出自2015年以来维持在4000亿美元左右,这可能会导致未来的原油投资缺口高达一万亿美元。

  此外,OPEC内部的闲置产能问题也是一个值得关注的问题。目前,只有沙特有实际意义的闲置产能,约250万桶/日,安全和商业问题将继续困扰着委内瑞拉、伊朗、伊拉克、尼日利亚和利比亚等国,这将使得这些国家的生产情景存疑。

  国际能源署预计原油市场将很快在本季度转入供应赤字,下半年库存或加速下降。

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