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2018年第一季度共有16家新三板企业上会，7家企业过会，新三板企业的过会率约为43.75%。与2017年相比，2018年第一季度上会企业数量为2017年全年上会企业数量40家的40%，过会企业数量为2017年全年过会企业数量的26.92%。在新三板公司撤回潮背后，部分公司已开始放弃独立IPO的打算，谋求以被上市公司并购的方式，来曲线登陆A股。2017年是新三板市场的并购大年，无论是新三板公司主动发起的并购还是被上市公司并购，并购数量和金额均远超2016年。今年一季度末，新三板在整体定增规模同比下降 20.56%、环比下降 31.48%的情况下，最近3个季度上市公司并购挂牌公司的案例数却出现了显著提升。可以预见的是，2018年的IPO新规以及近期多项政策动态或将影响新三板并购市场的格局，今年或有更多优质企业通过并购方式实现退出。

   盘前预测:市场的估值修复或许会提前完成

纵观当前A股市场主要指数的平均估值水平，却与以往市场的平均安全估值相差不远，这也降低了股市持续非理性下挫的可能性。但换一种角度思考，如果股市平均市盈率快速下滑，并逐渐接近或达到安全的估值水平，那么这反而给了中长期投资者逐渐投资布局的契机。从过去多年的市场平均估值水平来看，以上证指数为例，15倍左右的平均市盈率水平或许是一个相对安全的投资区域，而纵观之前的熊市末期及牛市起点所对应的平均估值状态，也似乎处于15倍乃至以下的水平，而15倍平均市盈率或许是沪市的一个投资安全区域的标准。至于上证50与沪深300指数的平均估值，则更显优势。如果按照这一平均估值水平，或许并不属于真正意义上的投资安全区域，但随着上市公司盈利能力的增强，在市场平均价格表现保持平稳的基础上，市场的平均估值水平有望进一步压缩。但鉴于上证50及沪深300的平均市盈率水平更低，或许在相关股票完成快速调整之后，市场的估值修复或许会提前完成。

   主题投资:把握食品饮料龙头的长期机会

从食品饮料行业看，随着消费年轻化以及移动支付的发展，线上+线下的全渠道销售模式是传统消费产业转型的一个重要方向。通过线上下数据共享实现精准营销，线上下双向转化与拉动将有效降低销售费用，提升企业盈利能力。农产品消费升级中包括白肉、牛羊肉、有机食品等方面，而食品安全、转基因主要在于流通环节的把控与全面可追溯体系的建立。建议投资者按图索骥，逢低、分批建仓把握住政策性利好带来的长期机会。

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